Taxas de juros e o mercado Forex
Embora haja muitos fatores que determinam a avaliação de uma moeda, um dos fatores mais importantes a considerar são as taxas de juros do país. Na verdade, sendo todas as coisas iguais, os corretores de câmbio devem se concentrar mais nas taxas de juros do que em qualquer outra coisa. Neste artigo, vamos explorar o que significam as taxas de juros e como elas afetam o valor da moeda de um país.
O que procurar
Se tivermos uma situação geopolítica e econômica relativamente estável em todo o mundo, o mercado de moedas favorecerá naturalmente uma moeda que está vendo um aumento nas taxas de juros e novas expectativas de aumento das taxas de juros adiante. Ainda assim, as taxas de juros não são os únicos fatores que movem uma moeda. Outros fatores tais como guerra, preocupações geopolíticas, inflação, correlações com outros mercados e muitas outras coisas também podem entrar em jogo.
Quando as taxas de juros são mais altas, tendem a atrair muito investimento estrangeiro. Isso ocorre porque o dinheiro sempre quer ir para "onde é tratado da melhor maneira". Por exemplo, se você administra um fundo de hedge enorme, estará procurando rendimentos mais altos para seus clientes. Se o país A pagar 5% de um vínculo, enquanto o país B pagar 2% do mesmo tipo de vínculo, o país A é claramente o favorito para onde você deve investir. Para comprar esse título ou investir nesse veículo financeiro, você precisa comprar na moeda do país anfitrião. (Alguns países vão comprar títulos e outras moedas, como o dólar americano, mas eu discordo.)
Um caso de teste
Digamos que você administre um grande fundo no Reino Unido. Você é instruído a colocar dinheiro para trabalhar em algum lugar, e o lugar mais natural para colocar uma quantia significativa de seu dinheiro será onde você pode encontrar o maior crescimento. Normalmente, os bancos centrais elevarão as taxas de juros se uma economia estiver em alta. Há uma questão de tempo aqui, mas às vezes você pode decidir entrar em um mercado de ações, para o qual precisará fazer compras em uma moeda local. A razão para as taxas mais altas é que elas estão preocupadas com a economia que está fervendo, mas ao mesmo tempo há uma propensão para as ações subirem nessa situação. Olhando ao redor do mundo, você decide que a Alemanha é o lugar que você deseja investir, já que muitas multinacionais alemãs tiveram um grande crescimento nas exportações. Para comprar ações no DAX, você precisará comprar euros.
Nesse cenário, você claramente precisa comprar o par EUR / GBP. Se a União Européia mostrar uma economia forte, você não estará apenas procurando comprar ações nesse ambiente, mas também estará procurando comprar títulos. Mais uma vez, você precisará comprá-los em euros. Nesse cenário, é o fluxo natural de dinheiro que persegue o maior rendimento. Você pode ter uma situação em que o Reino Unido tem uma taxa de juros de 1,00%, enquanto a União Europeia tem uma taxa de juros de 2,25%, por exemplo.
Taxas de juros no Forex No entanto, alguns meses depois, a situação global muda drasticamente. Estamos à beira de uma recessão global e você precisa fazer algo com seu dinheiro. Essa foi a situação durante a crise financeira, que começou a ver o mercado de moedas agir de uma maneira que a maioria das pessoas teria pensado ser contra-intuitiva. À medida que a bolha imobiliária dos EUA estourou, o movimento inicial foi que outras moedas ganhassem. No entanto, o dólar dos EUA começou a ganhar rapidamente ao longo do tempo após o choque inicial. A razão para isso é que existem poucos lugares no mundo que podem absorver o tipo de transações que o mercado do tesouro pode fazer na América.
Nesse cenário, tivemos um êxodo de capital de países ao redor do mundo para o mercado de tesouraria, o que elevou o valor do dólar. Isso era contra-intuitivo porque as taxas de juros estavam sendo reduzidas rapidamente, mas, francamente, naquele ambiente, as pessoas estavam procurando manter seu dinheiro seguro. Não importava que, talvez, o dinheiro viesse da Nova Zelândia, que tinha uma taxa de juros de aproximadamente 6% na época em relação aos Estados Unidos, o que certamente estava reduzindo as taxas de juros. Naquele momento, não se tratava de ganhar algum tipo de rendimento, mas de proteger as grandes carteiras.
Quando as coisas se acalmaram, os administradores de dinheiro começaram a comprar outras moedas, como o dólar da Nova Zelândia, o dólar australiano e até moedas de mercados emergentes, como a lira turca e o rand sul-africano. As moedas dos mercados emergentes foram particularmente atraentes porque algumas das taxas de juros nesses países, embora historicamente baixas para essas áreas, ainda eram cinco ou seis vezes maiores do que muitas das economias desenvolvidas ao redor do mundo estavam pagando. Uma vez que as pessoas sentiram que era seguro mergulhar os dedos na água novamente, esse foi o primeiro lugar onde muito dinheiro foi gasto.
Embora haja muitos fatores que determinam a avaliação de uma moeda, um dos fatores mais importantes a considerar são as taxas de juros do país. Na verdade, sendo todas as coisas iguais, os corretores de câmbio devem se concentrar mais nas taxas de juros do que em qualquer outra coisa. Neste artigo, vamos explorar o que significam as taxas de juros e como elas afetam o valor da moeda de um país.
O que procurar
Se tivermos uma situação geopolítica e econômica relativamente estável em todo o mundo, o mercado de moedas favorecerá naturalmente uma moeda que está vendo um aumento nas taxas de juros e novas expectativas de aumento das taxas de juros adiante. Ainda assim, as taxas de juros não são os únicos fatores que movem uma moeda. Outros fatores tais como guerra, preocupações geopolíticas, inflação, correlações com outros mercados e muitas outras coisas também podem entrar em jogo.
Quando as taxas de juros são mais altas, tendem a atrair muito investimento estrangeiro. Isso ocorre porque o dinheiro sempre quer ir para "onde é tratado da melhor maneira". Por exemplo, se você administra um fundo de hedge enorme, estará procurando rendimentos mais altos para seus clientes. Se o país A pagar 5% de um vínculo, enquanto o país B pagar 2% do mesmo tipo de vínculo, o país A é claramente o favorito para onde você deve investir. Para comprar esse título ou investir nesse veículo financeiro, você precisa comprar na moeda do país anfitrião. (Alguns países vão comprar títulos e outras moedas, como o dólar americano, mas eu discordo.)
Um caso de teste
Digamos que você administre um grande fundo no Reino Unido. Você é instruído a colocar dinheiro para trabalhar em algum lugar, e o lugar mais natural para colocar uma quantia significativa de seu dinheiro será onde você pode encontrar o maior crescimento. Normalmente, os bancos centrais elevarão as taxas de juros se uma economia estiver em alta. Há uma questão de tempo aqui, mas às vezes você pode decidir entrar em um mercado de ações, para o qual precisará fazer compras em uma moeda local. A razão para as taxas mais altas é que elas estão preocupadas com a economia que está fervendo, mas ao mesmo tempo há uma propensão para as ações subirem nessa situação. Olhando ao redor do mundo, você decide que a Alemanha é o lugar que você deseja investir, já que muitas multinacionais alemãs tiveram um grande crescimento nas exportações. Para comprar ações no DAX, você precisará comprar euros.
Nesse cenário, você claramente precisa comprar o par EUR / GBP. Se a União Européia mostrar uma economia forte, você não estará apenas procurando comprar ações nesse ambiente, mas também estará procurando comprar títulos. Mais uma vez, você precisará comprá-los em euros. Nesse cenário, é o fluxo natural de dinheiro que persegue o maior rendimento. Você pode ter uma situação em que o Reino Unido tem uma taxa de juros de 1,00%, enquanto a União Europeia tem uma taxa de juros de 2,25%, por exemplo.
Taxas de juros no Forex No entanto, alguns meses depois, a situação global muda drasticamente. Estamos à beira de uma recessão global e você precisa fazer algo com seu dinheiro. Essa foi a situação durante a crise financeira, que começou a ver o mercado de moedas agir de uma maneira que a maioria das pessoas teria pensado ser contra-intuitiva. À medida que a bolha imobiliária dos EUA estourou, o movimento inicial foi que outras moedas ganhassem. No entanto, o dólar dos EUA começou a ganhar rapidamente ao longo do tempo após o choque inicial. A razão para isso é que existem poucos lugares no mundo que podem absorver o tipo de transações que o mercado do tesouro pode fazer na América.
Nesse cenário, tivemos um êxodo de capital de países ao redor do mundo para o mercado de tesouraria, o que elevou o valor do dólar. Isso era contra-intuitivo porque as taxas de juros estavam sendo reduzidas rapidamente, mas, francamente, naquele ambiente, as pessoas estavam procurando manter seu dinheiro seguro. Não importava que, talvez, o dinheiro viesse da Nova Zelândia, que tinha uma taxa de juros de aproximadamente 6% na época em relação aos Estados Unidos, o que certamente estava reduzindo as taxas de juros. Naquele momento, não se tratava de ganhar algum tipo de rendimento, mas de proteger as grandes carteiras.
Quando as coisas se acalmaram, os administradores de dinheiro começaram a comprar outras moedas, como o dólar da Nova Zelândia, o dólar australiano e até moedas de mercados emergentes, como a lira turca e o rand sul-africano. As moedas dos mercados emergentes foram particularmente atraentes porque algumas das taxas de juros nesses países, embora historicamente baixas para essas áreas, ainda eram cinco ou seis vezes maiores do que muitas das economias desenvolvidas ao redor do mundo estavam pagando. Uma vez que as pessoas sentiram que era seguro mergulhar os dedos na água novamente, esse foi o primeiro lugar onde muito dinheiro foi gasto.