A cortina não caiu no último drama grego e as bolsas de valores chinesas ainda não atingiram o fundo do poço, mas esta semana parece pertencer à economia dos EUA e à pergunta sobre o que a presidente do Fed, Janet Yellen, tem reservado para os cidadãos americanos. Yellen lembrou ao mercado de títulos na sexta-feira que pelo menos um aumento da taxa de juros ainda está planejado para 2015.
O que as taxas de juros aumentadas realmente significam?
O Federal Reserve Bank, ou Fed, é o banco central dos Estados Unidos. É totalmente separado do governo dos EUA e tem um tremendo poder nos setores financeiros. Apesar do fato de que o Fed só exerce controle sobre a política financeira dos EUA, as ramificações de suas ações são sentidas em todo o mundo.
Isso torna o trabalho do Fed um desafio, já que a responsabilidade da saúde econômica de milhões de pessoas - do funcionário da fábrica ao CEO de uma grande corporação - está sob sua jurisdição.
O Federal Reserve Bank controla as taxas de juros através da venda ou compra de títulos lastreados pelo governo. Se o banco central acredita que a redução das taxas de juros é necessária, ele comprará uma grande quantidade de títulos do governo. O fluxo de caixa para o sistema bancário a partir dessas compras resulta em uma queda nas taxas de juros.
Se o Fed considerar que é em benefício da economia elevar as taxas de juros, ele optará por vender esses títulos, retirando dinheiro dos cofres do Tesouro e devolvendo-os ao mercado livre. O Fed também pode decidir intervir para ajustar a taxa dos fundos federais, que é a taxa para empréstimos de curto prazo entre um banco e outro e pode regular a taxa de desconto, que é a taxa de juros que cobra dos bancos. o Federal Reserve.
Então, o que tudo isso significa para o consumidor médio? Se você estiver no mercado para um empréstimo de carro, por exemplo, e ler sobre a redução das taxas de juros do Fed, você esperaria ir ao banco e pagar uma taxa mais baixa do que teria feito na semana anterior. Mas isso geralmente não acontece. A taxa de juros paga em um empréstimo de carro é considerada uma "taxa de juros real", que é a diferença entre a taxa de juros nominal definida pelo Fed e a taxa de inflação, e esse cálculo não é transmitido ao consumidor imediatamente.
Como e quando os consumidores sentem os efeitos das taxas elevadas?
Todo o processo é longo e complicado, mas funciona mais ou menos assim: o Fed decide que precisa aumentar as taxas de juros porque precisa estimular uma economia lenta e controlar a inflação.
Estamos todos familiarizados com o conceito de inflação. Basicamente, ocorre quando uma forma de moeda começa a ter menos valor durante um período de tempo. Isso significa que o que uma vez foi comprado por uma certa quantia de dinheiro, digamos $ 5,00, agora custa $ 5,20 e então o original $ 5 fica aquém e não é mais suficiente para comprar o mesmo item.
A inflação é causada por vários fatores, mas é geralmente atribuída ao conceito econômico de oferta e demanda. Quando a demanda é grande e a oferta é insuficiente, o preço do item ou serviço aumenta.
Voltando às taxas de juros. Se o Fed, olhando para todos os fatores relevantes, decidir que a inflação aumentará em algum momento no futuro, ela aumentará a taxa real de juros. No entanto, se perceber que o custo de vida é baixo, as empresas estão indo bem e os gastos estão em alta, ele manterá as taxas de juros baixas para não intervir na estimulação econômica.
Ao mesmo tempo, as baixas taxas de juros atuarão para enfraquecer o dólar, o que, por sua vez, torna os bens estrangeiros mais caros e estimula os consumidores a comprarem produtos originários da América, aumentando o emprego e os salários dos trabalhadores. Mais dinheiro no bolso estimula ainda mais os gastos e a economia floresce.
A desvantagem desse cenário é que, com todo esse dinheiro circulando, a demanda começa a exceder a oferta, o preço dos bens aumenta e a demanda por isso começa a diminuir. A demanda reduzida leva a menos produção e, por fim, o desemprego ocorre. A inflação levantou sua cabeça desagradável.
É aqui que entra o Fed. Como eu mencionei acima, uma das principais responsabilidades do Fed é controlar a inflação e uma das maneiras de fazer isso é aumentar as taxas de juros. Esse aumento pode fortalecer o dólar e atrair investidores estrangeiros em busca de retornos de alto rendimento em seus investimentos. O resultado é mais demanda pelo dólar, o que aumenta seu valor e acabará por desacelerar o investimento estrangeiro.
Isso pode ser uma faca de dois gumes, no entanto. Um dólar forte é bom para os americanos que compram produtos estrangeiros e para aqueles que investem em empresas estrangeiras. Mas isso cria concorrência com as empresas americanas e, se essas empresas não conseguem acompanhar, elas fecham, causando desemprego e criando instabilidade na economia americana.