As melhores corretoras para investir em forex.
Analista financeiro independente, certificado pelo CFA Institute e registado na CMVM. Mestre em Finanças pelo ISEG.
Selecionámos as melhores corretoras para investir em forex sem medo de burlas. Mas atenção, este tipo de investimento não é para todos.
O elevado risco do mercado forex torna difícil distinguir as "boas" das "más" corretoras.
Encontrar uma corretora de forex “honesta” não é fácil. Se pesquisar no Google, em português ou inglês, “corretora X é confiável”, em muitos casos vão surgir-lhe sites que aparentam publicar análises imparciais sobre as melhores corretoras para investir em forex. Alguns terão mesmo títulos do género “Corretora X é burla? Saiba aqui!”. Na sua maioria, de imparcial não têm nada. São análises pagas, ou mesmo escritas pelos interessados. Uma minoria pode estar identificada como anúncios, pagos para que surjam no topo dos resultados do motor de busca.
Perante este cenário, e apesar de não recomendarmos este investimento à generalidade dos investidores, decidimos apresentar algumas opções das melhores corretoras para investir em forex, ou seja, corretoras legítimas com as quais o investidor pode negociar com (relativa) confiança.
Por que razão não recomendamos investir em forex?
Devemos ser muito claros: a maioria dos investidores deve manter-se afastado do forex. Referimo-nos em particular a transações frequentes e de curto prazo através de CFD (contracts for diference) com uso de elevada alavancagem (é como se a corretora lhe emprestasse capital para multiplicar o valor investido, ampliando os ganhos e as perdas). Existem outras formas, menos arriscadas, de incorporar os câmbios nos seus investimentos.
De um ponto de vista técnico, o mercado de forex é considerado, de forma unânime, um dos mais difíceis de obter previsões com algum grau de confiança, especialmente no curto prazo. Quando conjugado com a alavancagem que os CFD permitem, investir em forex aproxima-se de um jogo de casino.
O elevado risco deste mercado torna difícil distinguir os “maus” dos “bons”. Um corretor com práticas ilícitas pode provocar perdas a quase 100% dos seus clientes. Mas a maioria dos intermediários mencionados reportam que quase 80% dos clientes perdem dinheiro em operações com CFD! E, repetimos, tratam-se de corretores regulados e sem referências negativas.
Quais os custos de investir em forex?
Os custos de negociar forex com CFDs são mais complexos do que no caso das ações, e muito fáceis de subestimar. Uma coisa a ter em mente é que a referência é sempre o valor nominal, a quantidade de divisa que está a negociar, incluindo a alavancagem, e não o capital da conta reservado como margem. Por exemplo, usando a alavancagem máxima permitida de 30:1, pode negociar 100 000 dólares e só terá de ter 3333 na conta, mas as comissões e spreads terão em conta os 100 000 dólares.
Outro dado importante é que é sempre mais barato negociar os principais pares cambiais. Quanto menos negociado for o par, maiores tenderão a ser os spreads, os valores mínimos para evitar as comissões fixas, entre outros.
Dadas estas duas características do mercado, apresentamos, no quadro, para as diferentes corretoras o custo implícito no spread em ordens de 100 000 unidades nos três pares cambiais mais transacionados: o EUR/USD, o USD/JPY e a GBP/USD.
Comissão fixa: normalmente, só se aplicarão comissões fixas caso a transação seja inferior a um determinado valor nominal, previsto em preçário e que varia consoante a divisa. O limiar mais frequente para a isenção é o chamado “lote standard” (100 000 unidades da divisa). Spread: é o principal custo a ter em conta nas transações de forex através de CFD, contudo pode passar despercebido. Um exemplo simples para que seja claro como se aplicam. Suponha que o par EUR/USD está cotado a 1.2000. Dá uma ordem de compra neste par, a corretora vai mostrar-lhe uma compra a 1,2002. Estes 0,0002 adicionais são o spread que a corretora adiciona às compras e vendas além da cotação de mercado (1,2000) e constituem a sua remuneração. Na gíria diz-se que tem um spread de 2 “pips” (1 pip = 0,0001 na maioria dos pares cambiais, com a notável exceção dos que envolvem o iene japonês). Os spreads não estão fixos no contrato. São indicativos e podem mudar devido a vários fatores (liquidez da divisa, volatilidade, dimensão da ordem, entre outros), sem ser necessária autorização do cliente. Custos de rollover: O investidor forex típico faz compras e vendas muito rápidas, em horas ou até minutos. Mas, caso faça uma transação e não feche essa posição até final do dia (até às 22h de Portugal, que corresponde ao fecho do mercado de Nova Iorque), será calculado um juro, que pode ser recebido ou debitado dependendo se a posição é longa (comprou o par) ou curta (vendeu o par) e do diferencial das taxas de juro entre as duas divisas. É uma taxa de juro do mercado interbancário, a que a corretora acrescenta um spread (se o cliente tiver juros a receber, o spread da corretora será deduzido ao valor a receber). Outros custos: podem ainda ocorrer custos de conversão cambial (“currency cut”, os movimentos que sejam feitos em moeda diferente da moeda base da conta serão convertidos a uma taxa de câmbio do mercado acrescida do spread da corretora), e custos de acesso a dados.
Como escolhemos as corretoras “mais confiáveis”?
Conforme referido, o universo das corretoras forex é muito vasto, e com muitos tons de cinzento. Recorremos a vários critérios para selecionar as melhores corretoras para investir em forex:
Volume de transações do mercado nacional: estes intermediários têm a esmagadora maioria da quota de mercado nos CFD em Portugal (94% no segundo trimestre). À parte as nacionais, juntámos ainda a IG, uma das maiores corretoras mundiais na área. Ausência de reclamações: não recebemos reclamações de consumidores em número significativo. Reputação: a perceção que os nossos técnicos têm sobre o intermediário, e também do parceiro internacional que forneça a plataforma, se for o caso. Reguladores eficazes: tem de estar registado em Portugal ou ser regulado por uma entidade de referência como a britânica FCA (Financial Conduct Authority). É um ponto especialmente importante, pois há muitas corretoras registadas no Chipre, onde a regulação é muito ligeira. E a CySec (regulador cipriota) ganhou fama de não sancionar eficazmente estas empresas. A quase totalidade das queixas que recebemos sobre corretoras autorizadas estão relacionadas com corretoras autorizadas no Chipre.
Várias destas corretoras recorrem a parceiros internacionais que fornecem a plataforma de negociação. Saxo Bank, Interactive Brokers, CMC Markets são intermediários de excelente reputação. Investidores mais avançados podem estar interessados em abrir conta diretamente junto de um destes intermediários, podendo obter um preçário ligeiramente mais favorável.
Contudo para os iniciantes recomendamos fortemente que optem por uma corretora presente em território nacional. Por diversos motivos: é mais fácil comunicar, tem a quem recorrer em caso de diferendo, e existe regulação que protege o investidor.
Por exemplo, a CMVM publicou em 2022 um regulamento que, entre outras coisas, obriga as corretoras a oferecer proteção contra saldo negativo . Com o uso de alavancagem, era possível que o investidor perdesse mais do que o que tinha depositado na conta, algo que fica salvaguardado com este regime.
O regulamento inclui também outras medidas, como a limitação da alavancagem máxima que se pode usar: para os principais pares cambiais (como o dólar, euro, iene), pode chegar a 30:1:, ou seja, é possível multiplicar o investimento por 30 (por exemplo, para vender 100 000 dólares basta ter 3333 na conta, a chamada margem). Para outros pares de divisas, os limites são mais reduzidos. Com a introdução destes limites, as margens permitidas deixaram de ser um fator significativo na escolha de uma corretora.
Corretoras analisadas Plataforma? Stop loss garantido? Custo no spread para uma transação de 100 000 unidades monetárias EUR/USD USD/JPY GBP/USD X-Trade Brokers Standard Plataforma própria Não 9€ 19,17€ 22,20€ DIF Broker Saxo Bank Não 30€ 74,56€ 26,64€ BEST Trading Pro Saxo Bank Não 30€ 21,30€ 26,64€ BiG Trader 24 CMC Brokers, Interactive Brokers, Saxo Bank Sim 15€ 20,24€ 16,87€ Banco Carregosa Saxo Bank Não 50€ 42,60€ 44,40€ Invest Btrader NEXT Interactive Brokers Sim 5,50€ 6,92€ 6,22€ IG Plataforma própria Sim 11,30€ 13,42€ 21,14€
-Plataforma: o software e serviços disponibilizados para negociar. Podem ser próprias do corretor, ou ser fornecida por uma firma internacional de referência. -Stop Loss Garantido: mediante um custo extra, o intermediário garante que as ordens Stop, usadas para limitar as perdas, são executadas ao valor indicado na ordem e não mais abaixo. Útil em casos de elevada volatilidade.
Corretoras que passam no filtro da confiança.
Não atribuímos uma escolha acertada porque, não é demais lembrá-lo, recomendamos ao investidor comum que fique afastado deste mercado. Mas, se quer mesmo correr estes riscos, pode abrir conta em qualquer um dos intermediários financeiros mencionados com a certeza de que não está a envolver-se com um parceiro pouco recomendável.
Destacamos três corretoras:
O Invest Btrader tem os spreads mais baixos nos pares considerados, na sua plataforma Btrader NEXT (fornecida pela Interactive Brokers). Oferece ainda ordens de Stop Loss Garantido, que podem ser úteis em situações particulares (mediante um custo extra, o intermediário garante que as ordens Stop, neste caso usadas para limitar as perdas, são executadas ao valor indicado na ordem. Numa ordem Stop normal, se o mercado cair muito rapidamente, a ordem pode ser executada abaixo daquele valor e provocar grandes perdas se as quantias forem elevadas). A X-trade Brokers e a IG (esta não está sedeada em Portugal) podem ser interessantes para investidores mais avançados. São especializados neste tipo de instrumentos, têm spreads relativamente baixos e permitem negociar através da plataforma Metatrader, por exemplo. O Metatrader é um software de acesso livre que permite enviar ordens diretamente a um corretor, desde que a plataforma seja compatível. Tem várias vantagens, como a rapidez e adaptabilidade do software, mas sobretudo permite criar e usar programas de negociação automática (Expert Advisors, EA). O banco BIG tem uma oferta muito ampla, disponibilizando plataformas da CMC Markets (BIGTrader 24), Interactive Brokers (BiG Powertrade) e Saxo Bank (BIG Global Trade). Com uma só conta pode experimentar várias abordagens distintas.
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