No Forex, falamos em ir longo e curto o tempo todo sem realmente considerar qualquer diferença entre eles. Isso porque, no Forex, não há realmente “longo” ou “curto”: quando você está negociando um par de moedas, você está realmente negociando com spread, sempre com uma moeda longa e outra com outra.
Antes de continuarmos, vamos definir esses termos "longo" e "curto".
"Long" significa simplesmente que você comprou alguma coisa. Se você é estoques longos, você comprou ações.
“Curto” significa que você emprestou um ativo que você pagará de volta ao mesmo preço em que estava quando o emprestou. Você espera que ele caia, para que você possa vendê-lo, pagar o empréstimo original. E embolsa a diferença.
No Forex isso realmente não importa, porque você está sempre comprando uma moeda com outra, então você está sempre comprando uma moeda e com menos de uma. No comércio de ações ou commodities é um pouco diferente. Você é sempre um caixa longo ou curto contra um ativo real. Especialmente em ações, há uma diferença real entre o longo e o curto. Isso ocorre porque os mercados de ações têm um longo viés, o que significa que, em qualquer período de tempo, eles têm uma propensão estatística a subir. Identificar períodos de quedas prolongadas e contínuas nos níveis dos principais índices de ações é muito difícil e talvez até impossível de realizar com análises técnicas.
O principal índice de ações é o S & P 500, que é um índice composto pelas 500 principais ações dos EUA. Ela existe desde 1957, mas é possível extrapolar seus valores por alguns anos antes disso. Vamos ver como esse índice se comportou historicamente.
S & P 500 Index: Long Bias Demonstration
Vamos imaginar, em primeiro lugar, que acabamos de comprar o Index toda semana desde 1950. Isso teria produzido um resultado semanal médio de 0,18%. Isso é bastante incrível e mostra quão resiliente o mercado acionário americano tem sido nos últimos 65 anos como um todo. É uma demonstração clara do longo viés do índice, sugerindo que, quando você está indo curto, todas as outras coisas sendo iguais você tem as probabilidades contra você. É claro que precisamos aplicar um modelo de acompanhamento de tendências para tentar ter uma ideia melhor do comportamento do Índice. Além disso, provavelmente obteremos resultados mais aplicáveis se restringirmos qualquer teste de retorno a algo próximo dos últimos 20 anos.
Então, se olharmos para o S & P 500 Index desde 1997, digamos que compramos somente em aberturas semanais, onde o preço é maior do que era há 3 e 6 meses, e vendemos quando o oposto é o caso. Esse tipo de estratégia de acompanhamento de tendência tende a produzir resultados positivos com pares de Forex denominados em USD e também com commodities comuns.
No entanto, quando aplicada ao S & P 500, essa estratégia pode produzir resultados positivos no lado longo, mas apenas perdendo resultados no lado curto:
Longas semanas: 531 negócios, desempenho semanal médio = + 0,09%
Semanas curtas: 227 negócios, desempenho semanal médio = -0,06%
Independentemente dos períodos de retrospectiva que usamos para filtrar os sinais, QUALQUER período de tempo que usamos no lado curto produz um resultado negativo médio, enquanto que qualquer período de tempo que possamos aplicar ao lado longo produz resultados positivos.
Quais mercados de ações têm um viés longo?
A primeira pergunta que você pode se fazer a essa altura é se todos os índices de ações são assim? Devemos dividir essa questão em Geografia e Setor. Por exemplo, se olharmos para o Índice NASDAQ 100, eles ainda são compostos de ações dos EUA, mas é um setor específico de ações de tecnologia. Índices que são compostos por tipos específicos de ações podem ser mais suscetíveis de serem estatisticamente previsíveis no lado curto.
Se olharmos para trás através do índice NASDAQ 100 de 1997, podemos ver que também tem um longo viés: em uma semana média durante este período, aumentou 0,12%. Novamente, encontramos a mesma impossibilidade de construir uma estratégia de momentum lucrativa no lado curto.
Talvez a história seja apenas a incrível resiliência do mercado de ações dos EUA. Se tentássemos outro índice chave localizado em outro local geograficamente, talvez pudéssemos obter um bom resultado no lado curto.
Discriminação Geográfica
E se olharmos para um mercado de ações fora dos Estados Unidos? Isso pode nos dar um exemplo em que podemos construir um modelo melhor para prever lucrativamente a direção de curto prazo no lado curto. Um bom exemplo a ser usado pode ser o índice Nikkei 225 japonês, já que é bem conhecido que o mercado de ações japonês apresentou um desempenho inferior ao longo dos últimos anos.
Primeiro de tudo, se olharmos para trás a partir de 1997, no geral, há realmente um viés curto: na semana média, o índice caiu 0,28%. Portanto, não é surpresa que seja possível construir um modelo lucrativo para o lado curto aqui. Vejamos o que acontece quando aplicamos o teste de 3 meses / 6 meses ao índice Nikkei 225:
Longas semanas: 388 negócios, desempenho semanal médio = + 0,05%
Semanas curtas: 353 negócios, desempenho semanal médio = + 0,20%